腾讯正在以一种令人吃惊的速度在零售领域跑马圈地。

　　当公众还在讨论腾讯、永辉超市对家乐福中国的潜在投资时，腾讯又在1月29日晚间释放了一则重磅消息，即联合苏宁、京东、融创收购万达商业H股14%股份，这项投资各方要支付约340亿元。

　　这是国内最大、全球第二大的零售界线上线下融合事件，在资金规模上仅次于亚马逊2017年对全食超市的收购（137亿美元）；全球零售界第三大收购事件为阿里巴巴与苏宁的战略合作，2015年阿里巴巴斥资283亿元参与苏宁云商的定增，苏宁也以140亿元认购阿里巴巴股份。

　　阿里巴巴布局线下零售更早，摊子更大，合作伙伴更多；但善于后发制人的腾讯，发力更快也更狠，合作伙伴少而精，永辉超市、万达商业等在行业处于领军者地位。

　　颇耐人寻味的是，苏宁一直被认为是阿里巴巴的合作伙伴，2018年年初它和腾讯、自身的竞争对手京东站到了一起。

　　腾讯加速零售布局

　　根据万达集团公告，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东线上流量和本身线下商业资源开展多方面合作。各方也将推动万达商管集团尽快上市。

　　万达商业2016年9月完成私有化从H股退市，彼时万达商业与参与私有化的投资人约定，不迟于2018年8月31日在A股IPO，否则要对投资人股份进行回购。

　　腾讯等投资方的340亿元，正是收购了万达商业退市时引入的投资人股份。这也意味着万达商业即便无法如期IPO，也免于了向投资人回购股份。

　　万达商业2014年即开始了在电商的征途，当时的合作伙伴为腾讯和百度。万达、腾讯和百度在香港注册成立了一家电商公司，该公司万达持股70%，腾讯和百度分别持股15%，计划五年投资200亿，三方的合作被外界戏称为“腾百万”。

　　但“腾百万”逐渐销声匿迹，电商公司也没有起色，实际上还没有哪家零售商在对线上的反攻战中取得成绩。为何三年前已经失败，万达却再次选择了腾讯牵头的财团，并将14%的股份放心交付？一个重要原因是线下零售已经成了电子商务、互联网巨头抢占的新高地，在微信支付的帮助下，腾讯在线下的应用场景已经超过了支付宝；加之腾讯提倡去中心化，万达不用担心被电商平台抢走资源。

　　当线上销售增长放缓时，电商黄金时代最重要的缔造者阿里巴巴，很自然地将目光转向了线下，马云在2016年首提新零售概念，倡导线上线下融合。

　　2016年到2017年，新零售频频刷屏，出现在电子商务和实体零售的各类论坛上。在公众已经对“新零售”形成审美疲劳时，腾讯在2017年年末提出了“智慧零售”。

　　零售这个战场更加眼花缭乱，站队也变得频繁。2016年起，阿里巴巴先后投资了银泰商业、三江购物、新华都、高鑫零售等巨头。

　　腾讯入局时间稍晚，但发力更快，瞄准的也是行业巨头。2017年年末，腾讯受让永辉超市5%股份，并取得超级物种的孵化者永辉云创15%股份；1月23日，家乐福宣布腾讯与永辉将对家乐福中国进行潜在投资；到1月29日，万达商业也已站队腾讯。

　　永辉超市为国内超市业的头部企业，在生鲜供应链领域有着压倒性优势，在实体零售一片哀鸿时保持了逆势增长；按照万达集团的表述，万达商业为全球规模最大的实体商业巨头，万达广场年客流为31.9亿人次。

　　独立的苏宁

　　令人稍感错愕的是，在对万达商业的投资中，苏宁和自己的竞争对手京东，及战略股东阿里巴巴的竞争对手腾讯站在了一起。

　　2015年阿里巴巴即和苏宁相互投资，为彼此的战略股东。在数不胜数的行业研究报告中，苏宁站队阿里。

　　苏宁2017年12月29日晚间公告显示，在对万达商业的投资中，苏宁将投资95亿元，对万达商业的持股比例3.91%。

　　一位接近苏宁董事长张近东的人士对第一财经表示，张近东从来不认为苏宁是阿里的棋子，也不会甘心做马云的马前卒，在张近东看来，苏宁和阿里的战略投资出于优势互补，张近东一直想要独立发展。

　　考虑到苏宁对阿里巴巴股票的抛售，苏宁与阿里巴巴的关系变得更加微妙。2017年11月13日，苏宁提出抛售阿里巴巴股票；12月11日，苏宁公告称收到出售阿里巴巴股票价款合计约9.4亿美元，通过出售阿里巴巴股票苏宁套现32.5亿元。

　　但苏宁并不缺钱。苏宁最近的一份财务报告（2017年三季报）显示，苏宁2017年9月30日仅货币资金就高达289.39亿元。在公告里苏宁称抛售阿里巴巴股票所得旨在在渠道拓展、商品丰富、服务体验提升、技术研发等方面加大投入。

　　因此，苏宁对阿里巴巴股票的抛售、对万达商业的投资，也反映了苏宁自身独立发展、不站队的态度。